伊藤園の投資指標について

2026 年 4 月期（連結）予想 EPS (2025-07-13 時点掲載のもの)

  • 伊藤園 IR 公式 6/2 の決算短信（要するに正解）：135.72（前年度実績 117.50）
  • Fisco：135.72（前年度実績 117.50）
  • 株探：135.7（前年度実績 117.5）
  • マネックス証券（ログイン必要）：135.72（前年度実績 117.50）
  • 楽天証券：コンセンサス予想 143.92（トムソン・ロイターからの情報提供）（前年度実績 117.50）
  • SBI 証券（ログイン必要）：東洋経済新報社の予想 138.9（前年度実績 117.50）
  • Yahoo! ファイナンス：会社予想 189.78
  • IR Bank（Google 検索で上位に表示される身元不明の怪しいサイト）：189.78（前年度実績 163.88）

Fisco・株探・マネックスは、素直に会社側予想を掲載。楽天や SBI はアナリスト予想を掲載しているようだ。

目も当てられないほど酷いのは IR Bank とかいう運営者の身元がよくわからない怪しいサイトだが、もっと酷いのは大企業が運営しているのにそれと同じレベルに陥っている Yahoo! ファイナンス。

IR Bank / Yahoo! ファイナンスの不正な数値の導き出し方

決算短信では通期予想純利益が 16,000 百万円（要するに 160 億円）とされている。一方、普通株式の前期末株式数は 85,212,380 株 とされており、ここから自己株式数 906,132 株を除くと、85,212,380 - 906,132 = 84,306,248 株となる。

純利益÷株式数ということで、16,000,000,000 ÷ 84,306,248 = 189.78 で、この計算結果は完全に IR Bank / Yahoo! ファイナンスの数値に一致する。

無茶苦茶で、素人が適当に決算短信にある数値を拾って組み合わせて計算しただけ、という話に過ぎない。普通株式以外に第 1 種優先株式（前期末で 32,246,962 株）があり、それらに帰属すべき分も合わせた全体で、160 億円の通期予想純利益の数値をシェアしている。勝手に、普通株式だけで純利益の全体の数値を使って EPS を計算してはならない。そんなことをしたら、不当に少すぎる株数で割っているのだから、そりゃあ、本来よりも 1 株あたりに直した利益が不正に水増しされて当然である。会社予想の 135.72 という情報を無視した挙句、勝手に計算して、水増しした不正な情報を EPS として世間様に発信しているという、ヤクザ仕事もいいところである。

日経と東洋経済

日経と四季報オンライン（東洋経済新報社）ではそれぞれ EPS は掲載していないが、掲載されている連結予想 PER から逆算して照し合わせることができる。日経は PER 24.1 なので、会社予想の EPS 135.72 を使っていることがわかる。東洋経済は予想 PER 17.41 なので、予想 EPS を逆算すると 3271 ÷ 17.41 = 187.88 と考えていることになる。IR Bank / Yahoo! ファイナンスの不正な数値とほぼ同じ値になっていて、絶句……。SBI 証券が利用している同社の値（138.9）は比較的マトモなものなのに、これはなぜ？（それとも有料会員との差別化のために、非有料会員をハメようとしている？）

伊藤園 第 1 種優先株式（25935）の PER・配当利回り

どこのサイトにおいても伊藤園 第 1 種優先株式（25935）については PER 等の投資指標が表示されない扱いになっているので、自力で算出してやろうかと思って調べていたら、上記のように、そもそも普通株式（2593）の方も、情報サイトによって不正な値が堂々と提示されているという事態に遭遇したので、今回の記事をまとめることにした。

さて、問題の第 1 種優先株式（25935）の PER・配当利回りだが、公式に決算短信で示されている通り、予想 EPS 147.72（前年度実績 129.46）という値を使って計算すればいいだけである。先週末（2025-07-11）の終値が 1772 円だから、予想 PER は 1772 ÷ 147.72 = 12.00 となる。予想配当利回りは、60 ÷ 1772 × 100 = 3.39%。1500 円相当の優待利回りは、15 ÷ 1772 × 100 = 0.85%で、合計すると 4.24% となる。

（比較のため普通株式についても算出しておくと、予想 EPS 135.72 を使って、先週末の終値が 3271 円だから、予想 PER は 3271 ÷ 135.72 = 24.10 となる。予想配当利回りは、48 ÷ 3271 × 100 = 1.47%。1500 円相当の優待利回りは、15 ÷ 3271 × 100 = 0.46%で、合計すると 1.93% となる。）

第 1 種優先株式は、議決権が無い代りに、配当が 1.25 倍と優遇されているという話だが、配当利回りの点からすれば、1.25 倍どころではなく、圧倒的に普通株式（1.47%）よりも 2.31 倍も買い得（3.39%）である。普通株式は 3271 円で 1 枚（100 株 32.71 万円）を買って、もらえる配当は年間 48 × 100 = 4800 円。第 1 種優先株式は、約半額の 1772 円だから、何なら 2 枚（200 株 35.44 万円）を買って、それでもらえる配当は年間 60 × 200 = 12000 円也！

また、他社の食品セクターの銘柄と比較する場合は、PER が目安となる。普通株式の 24.10 は高すぎるというほどでもないが、決して割安でもない感じがする。グリコや寿スピリッツと同等程度。だが、第 1 種優先株式の方であれば、半額程度で買えてしまう（何なら普通株式を買う代りに 2 倍の数量を第 1 種優先株式で買えばいい）。第 1 種優先株式の方の PER は 12.00 だから、それこそ野菜飲料系のライバル企業であるカゴメ（18.6）をはるかに下回り、日清製粉や DM 三井製糖と同程度の数値である。決して割高ではないことがわかる。

このブログの人気の投稿

ニンゲンTVの 3 人の女性準レギュラー加入の件についてのまとめ

イメージ
数回に分けて公開されたニンゲンTVの女性メンバー選出オーディションに関して、最初の動画が公開された直後に僕は降魔師・阿部吉宏の尋常ではない不機嫌そうな様子についての感想をしたためた（👉「 阿部さん怒ってる？　ニンゲンTVが女性メンバーを加入させる件について 」2023-10-17）。 そこでは特に僕がそう思った理由は明記しなかったものの、阿部さんがシャーロック・ホームズのような〝女嫌い〟なのではないのかという感想を述べた。所詮は関係者でも何でもない、一視聴者である僕の勝手な想像であって、阿部さんが実際にどう考えているのかは本人（または関係者）のみぞ知るわけであり、真偽の確定のしようはないので、「結構〝女嫌い〟なのではないのか」という推理以外に、それ以上の理由を明記しなかったのである。 一連の騒動は一応一区切りついたので、今回改めてその辺りの推理の理由について明かすことにすると、 今も独身であること 亡き母親を非常に慕っており、自ら スーパーマザコンであると公言 してはばからないほどであること 「神の湯」の山の神（女神）の加護を受けていること 「みそか」や「みやこ」といった女霊の存在の影の濃さ（ただし道場では男の子の座敷童も育てている） 鬼子母神や荼吉尼天の加護も駆使する（みやこの防御のため） 亡き師匠（遠い親戚筋の人）も女性霊能力者であった 角由紀子に対してはそうでもなかったが、例えば 東ちずる （他には オーディション 2 次審査の滝行後の感想時 ）など、女性ゲストに対しては相手によって目をあまり合わせようとせず固い態度を取ることがあるように見受けられること。男性ゲストに対してそのようなことがある印象はない。 2ch / 5ch のオカルト系エピソードでもよくあるのだが、お稲荷さん関係の女霊や山の神（女神）と関係が深まると、彼女らは非常に嫉妬深い面もあるので、加護によって人生が上手く行く反面、女性との恋愛運には恵まれなくなるというものがある。阿部さんの場合は、信仰する神は神道の建御名方（男神）であるようだが、色々と女性の神や霊の影響が色濃く感じる。そうなると、当然、現実の生身の人間の女性に対しては、色々と気難しい面が出てくるのも理解できるように思えるのである。 以上のような背景で、阿部さん本人の意識だけで...
続きを読む

守護精霊の作り方

イメージ
動画 1 話目： 33：本当にあった怖い名無し＠転載は禁止：2014/09/13(土) 14:04:54.44 ID:iZR2Y4z90 俺的には、というか俺だけが洒落怖だった話。 姉貴の友達に、霊が見える人がいて、ある日その人（以下、友子さんとする）をうちに連れてきた。なんでも守護霊を見てもらうらしい。 たまたま俺も家にいて、姉貴は俺にも見てもらえとうるさいので、渋々従う。 友子さんは俺の方を見るなり一言、「あ、カッコいい」と言った。 曰く、背中に大きな刀を背負って、鎧を着たお侍さんが俺の後ろで、腕を組んでたたずんでるそうだ。 しかもつけてる鎧が、戦国武将みたいなやつじゃなくて西洋の鎧っぽい感じで、全身をガッチリ覆ってはおらず手足と上半身だけに付けてるらしい。 着物の上からそんな感じの防具を着て、陣羽織を羽織ってて、それがアニメやゲームのキャラっぽい印象で、それで第一声が「カッコいい」だったようだ。 友子さんは俺のそんな守護霊に興味を持ったらしく、その日以降も遊びに来ては俺を霊視した。 そしてまた別のある日、友子さんは一人でやって来た。姉貴じゃなくて俺に用があるらしい。 凄く真面目な顔だったので、部屋に入れて、話を聞く事にした。 「あのね、あなたの守護霊のお侍様なんだけど」 「はい」 「実はその人、守護霊じゃないの」 「……はい？」 「何回か霊視して、お話も聞いてみたんだけど、お侍様はあなたの作った守護精霊らしいの」 と言われた瞬間、背中がゾワッとした。 うちのじいちゃんはオカルト雑誌の愛読者で定期購読してて、バックナンバーも大事に保管してた。 俺が小６の時、その古い号に載ってたのが守護精霊の作り方という記事で、役割と名前、その他いろいろな設定を与えて、自分の願望を叶えるための精霊を自分で作るというもの。 細かいところまでイメージしやすいように、下手でもいいから実際に絵に描いた方がいいとあったので、当時の俺は守護精霊専用ノートを作って、そこに自分を守ってくれるサムライチックなヒーローを描いた。 34：本当にあった怖い名無し＠転載は禁止：2014/09/13(土) 14:06:14.91 ID:iZR2Y4z90 記事には、定期的に呼び出...
続きを読む

和歌山（？）の女性宮司の霊能力者を特定した

イメージ
昨夜、ニンゲンTVに登場した和歌山（？）の女性宮司の霊能力者の後編が公開された。滅茶苦茶気になったので、全力で我が特定力（？）を駆使したが、今ようやく特定できた。疲れた…… orz 前編を観た段階で、原田龍二が浮遊霊にいつの間にか憑かれていたことが発覚。『神島編』以来の肩の不調の原因だったようだが、だとしたら降魔師・阿部吉宏の立場は……。 まあ、数日前、僕は阿部さんは意外と「討ち漏らし」はあるんじゃないかという説を「 ニンゲンTVのヤバい心霊映像で気分が悪くなった……（その 2） 」という記事でも述べたりしていたので、霊能力者としては「感知能力が戦闘能力よりも劣る」タイプなのかなとは思っていた。 原田のヨイショと、天野ディレクターの良くも悪くも優秀な演出・編集によって、阿部さんが完全無敵の守護神（いわばオリヴァー・カーン）のように扱われているが、世には霊能者は他にも存在し、その中で阿部さんが完全無欠なのかというとそういうわけでないと思うし、本人も結構、そのあたりは謙虚な発言をしている。だが、ニンゲンTVの番組の演出上、これまで阿部さんを他の霊能者と比較するような場面がなく、ただ、非能力者である他のメンバーから唯一絶対的な能力者存在として扱われてしまっていただけだ。 阿部さん加入前に、ニンゲンTVがコラボをしていた凄腕霊能者の山口彩さんが好例だが、阿部さんが自身で謙虚に述べているように「 上には上がいる 」というのが本当のところだと思う。ただ、そういったプロ中のプロとして活躍中の霊能者の人たちだと、廃村・廃墟といった心霊スポット巡りの撮影に参加してくれるようなフィジカル的にもタフな人材は（阿部さんを除いて他に）見つけることは難しいように思われる。 原田の亡き祖母との再会の仕方に関する回答や、霊的な世界に関する見解など、この宮司は、（一霊四魂や言霊など）神道寄りながら、かなり良い指摘の仕方をする方だったと思う。神道なのに、最後は仏教的な輪廻転生観に基いて語っていたのも印象的だった。
続きを読む