疑わしき移動平均の有効性

日本のテクニカル分析では最もメジャーな概念が移動平均線だと思うが、理系の僕は昔から一定の不信感を抱いている。

ところで、先週末の木曜日（2025-11-20）、事前に警戒され注目を集めていた nVidia の好決算を受けた日本株市場の反騰があり、たまたま僕がウォッチしている 3 名の株式投資系 YouTuber 全員が、同日の N225（日経平均）のチャートについてテクニカルなコメントをしていた。

まず、草食系投資家ろっく氏の動画が、この動画においては N225 のチャートのテクニカル分析そのものをテーマとしていただけあって一番詳細かつ丁寧な解説となっている。

  • 5 万円の節目がサポートからレジスタンスに転換
  • 移動平均線（おそらく 25 日だろう）もサポートからレジスタンスに転換

対して、米国キャリアの投資 ch げんたろう氏註 1 註 2は、「5 万円の節目を世界中の投資家が意識する（からサポート・レジスタンスになりやすい）」と述べるに留まり、移動平均については触れていない。（2:50~）

最後にひげづら株チャンネルのひげづら氏。「25 日移動平均で抵抗を受けていて心配」と述べている。（11:02~）

彼ら 3 名、特にろっく氏とひげづら氏の動画を見ていて、自分の見ているチャートとの印象の違いに気付いた。

彼らの（25 日の）移動平均線は今や支持サポートから抵抗レジスタンスへと転換しつつあることを示しているわけだが……

一方の僕のチャートでは、移動平均がむしろ、最近の下落での反発する底を形成した支持を見事に表現していたのである！


（僕のオリジナルチャート。ただし、YouTuber 3 氏のチャートとは違い、2025-11-21 金曜日の足まで 1 本余分に含まれている点に留意）

何が違うのかというと、日本標準の 25 日移動平均に対して、中期線として僕が愛用しているのは 20 日移動平均であるという点が決定的な違いだろう。註 3

例えばテスタ氏も「25 日移動平均は、意識する人が多いから、結構有効」という趣旨の発言をしているのを、切り抜き動画などを含めて頻見して知っているが註 4、理系の僕としては、「それはそれで一つの理屈だけど、20 日の方がもっと合理的である」と思っている。なぜなら、通常、相場は 1 週間 5 日であり、1 ヵ月は 4 週間とすれば 20 日ということになるわけで、25 日という 5 週間を意味する期間を敢えて採用するのは不自然である。昔、相場が 1 週間 6 日であった頃は、1 ヵ月で大体計 25 日相場があったのかもしれないが「これが社会的慣習だから」という人為的効果面だけで引きずり続けるのは、極めて文系的な行動原理である。日本よりも理系的なアメリカでは、20 日移動平均が標準のようだし（ex. リンダ・ラシュキ）、今の日本の株式市場は外国人投資家の影響力の方が強いのは誰だって知っている。だから、「意識する人が多いから、有効」という話ならば、「（外国人投資家が使う）20 日移動平均の方が、最も意識する人が多いから、一番有効」という話にもなる。理系的にも文系的にも、20 日移動平均の方に分がある。──と僕は思っていたが、今回の下落の底にその仮説の証拠が示されていたことになる。

とはいえ、そんな程度の所詮は恣意的な有効性だから、僕は移動平均自体をあまり重視していない。基本的にカーブフィッティングの最たるものが、移動平均だと思っている。何ひとつこれから先の予測には役に立たず、単にこれまで続いている既存のトレンドを確認するためのものでしかない、と思っている。註 5

例えばひげづら氏は「外国人投資家が現物を買う一方、日本の個人投資家が信用で売る状況は（買い方にとっては）好ましい」という旨の話を述べている、このように、日本の個人投資家の行動が、外国人投資家と反対になる原因は、「大口の機関投資家のスマートマネーの形成するトレンドの最後尾で行動する大衆投資家は負け組になる」という一般論以外に、「外国人投資家は 20 日移動平均を見て売買しており、日本の個人投資家は 25 日移動平均を見て売買している」のが原因ではないか、というのが僕独自の仮説である。つまり、現状、20 日移動平均を見ている外国人投資家はまだ支持で買い支えようとする状況にあるので、売りにドテンする状況ではない。にもかかわらず、日本人のように 25 日移動平均で判断すると既に抵抗となってしまっていると見て、戻り売りをして売りを仕掛けることを考えるケースとなり、フライングとなって〝ストップ狩り〟の憂き目に遭いかねない状況に自作自演的に陥いる可能性があるわけである。

ちなみに、「5 万円という心理的な節目」論に関しても、相場に対する影響力の強い外国人投資家が必ずしも円建てで N225 を見ているとも限らず、ドル建ての N225 で見ていると考えれば、どの程度の有効性を持っている節目論なのかと、理系目線的には疑問が残る点である。

註

  1. げんたろう氏の動画のサムネールが、ひげづら氏の動画のサムネールとそっくり（げんたろう氏の方がこのデザインのサムネールを使い出したのはずっと最近になってから）だと前々から思っているのだが、問題ないのだろうか？　見た目もそっくり（黒背景で 3 行構成、上下が白字、真ん中が赤字）の上、タイトル内容が煽り口調という点もそっくり。まさか裏方さんがお仲間同士ってわけでもないよね？
  2. げんたろう氏の発言内容自体はかなりマトモで、香港ファンド勤務の肩書通りのプロフェッショナルな語り口なのでよく視聴しているのだが、香港ファンド勤務と言っているのに「米国キャリア」と銘打っているのはどういうことなのか謎だったり、タイトル画面の AC の意味も謎（American Carrier とでも言いたいのか？）だったり、ひげづらチャンネルのサムネールデザインとの酷似など、YouTuber としてのチャンネルの演出面に多少ハッタリ臭が強い気がして、そこは気になる。まあ別にひげづらチャンネルの肩を持って味方をしたいとかいうわけじゃなくて、どちらのチャンネルも観てるわけだが、お勧めに上がるサムネールがパッと見で紛らわしいのはどうにかして欲しい。
  3. 他にも、ロウソク足ではなくボックスチャートにしていたり、TrueRange を使っていたり、VWAP を使っていたり、平均足を使っていたりと、色々と変態仕様になっているが、それらは主因ではないだろう
  4. そもそもテスタ氏は、このような発言の一方で、デイトレード（日中足）においては 3 分足を使って多数派が選択するであろう（1 分や 5 分の）足を外しており、その不整合をハニトラ梅木に茶化されている。
  5. 何より酷いと思っているのが、その大してアテになるわけでもない移動平均線同士を使った、ゴールデンクロス・デッドクロスを売買トリガーとして捉えようとする類の概念である。日本の株メディアは大好きみたいだけど、英語圏の情報ではほとんど取り上げられていない。移動線同士がクロスする・しない、という一点における事象の発生など、理系的に見てもどうでもいい（星占いのような）話であり、そうではなくてどちらの平均線が上行し続けるのか下行し続けるのか、というトレンドの確認に使うのが（天文学のような）適切な見方だと思う。ちなみに英語圏の情報で売買トリガーとして使われる定番は、レンジブレイクである。

このブログの人気の投稿

ニンゲンTVの 3 人の女性準レギュラー加入の件についてのまとめ

イメージ
数回に分けて公開されたニンゲンTVの女性メンバー選出オーディションに関して、最初の動画が公開された直後に僕は降魔師・阿部吉宏の尋常ではない不機嫌そうな様子についての感想をしたためた（👉「 阿部さん怒ってる？　ニンゲンTVが女性メンバーを加入させる件について 」2023-10-17）。 そこでは特に僕がそう思った理由は明記しなかったものの、阿部さんがシャーロック・ホームズのような〝女嫌い〟なのではないのかという感想を述べた。所詮は関係者でも何でもない、一視聴者である僕の勝手な想像であって、阿部さんが実際にどう考えているのかは本人（または関係者）のみぞ知るわけであり、真偽の確定のしようはないので、「結構〝女嫌い〟なのではないのか」という推理以外に、それ以上の理由を明記しなかったのである。 一連の騒動は一応一区切りついたので、今回改めてその辺りの推理の理由について明かすことにすると、 今も独身であること 亡き母親を非常に慕っており、自ら スーパーマザコンであると公言 してはばからないほどであること 「神の湯」の山の神（女神）の加護を受けていること 「みそか」や「みやこ」といった女霊の存在の影の濃さ（ただし道場では男の子の座敷童も育てている） 鬼子母神や荼吉尼天の加護も駆使する（みやこの防御のため） 亡き師匠（遠い親戚筋の人）も女性霊能力者であった 角由紀子に対してはそうでもなかったが、例えば 東ちずる （他には オーディション 2 次審査の滝行後の感想時 ）など、女性ゲストに対しては相手によって目をあまり合わせようとせず固い態度を取ることがあるように見受けられること。男性ゲストに対してそのようなことがある印象はない。 2ch / 5ch のオカルト系エピソードでもよくあるのだが、お稲荷さん関係の女霊や山の神（女神）と関係が深まると、彼女らは非常に嫉妬深い面もあるので、加護によって人生が上手く行く反面、女性との恋愛運には恵まれなくなるというものがある。阿部さんの場合は、信仰する神は神道の建御名方（男神）であるようだが、色々と女性の神や霊の影響が色濃く感じる。そうなると、当然、現実の生身の人間の女性に対しては、色々と気難しい面が出てくるのも理解できるように思えるのである。 以上のような背景で、阿部さん本人の意識だけで...
続きを読む

阿部吉宏の番組史上最強の心霊スポット探索事件「羽生蛇村」

イメージ
降魔師の阿部吉宏は、2023-08-04 に公開された下のインタビュー動画の時点において、「ニンゲンTV史上、最も強烈だった」のは、「羽生蛇村」の悪霊（妖狐）だと語っている： 「羽生蛇村」というのは、有名なホラーゲーム『Siren』の舞台であるが、現実に存在する埼玉県奥地の廃村「岳集落」がそのモデルなのだという。 ニンゲンTVの「羽生蛇村」は、やーかずという心霊系 YouTuber とのコラボ動画である。彼は心霊系 YouTuber としてはニンゲンTVに約 1 年先行し、彼のチャンネル（ダラシメン）は人気（チャンネル登録者数）の上でもニンゲンTVすら圧倒する人気を誇る生え抜きの YouTuber である。その彼は、既に「羽生蛇村」（＝岳集落）を探索済だったが、その時から因縁の残るこの場所に再度行き、ニンゲンTVとのコラボによって、阿部吉宏たちニンゲンTVクルーの力を借りて、気になる因縁を解決したいという思いに駆られていたようだ。 2021-12-14 プロローグ 2021-12-17 本編（前編） 2021-12-17 本編（後編） 2021-12-22 後日談（1） 2022-01-14 番外編 2022-01-25 後日談（2） 2022-02-15 エピローグ 以下、上掲の一連の動画を視聴済という前提で話を進める。 プロローグの動画の段階から、羽生蛇村に向う車中、阿部が不審な様子を見せているのに気付くだろうか。原田龍二とやーかずが、やーかずの身の上話などをしている背後の後部座席で、阿部は落ち着きなさそうに左右に首を動かしている。彼はこの段階から、妖狐が所々に待ち受けているのを車外に目撃しており、2 度目の来訪となるやーかずを〝生贄の御馳走〟（＝羽生蛇村の悪霊に魅入られた犠牲者）の訪れと捉えて、待ち受けているのだと語る。 本編において、ニンゲンTVクルーの側の視聴者視点で展開を観ていると、原田にせよ阿部にせよ、絵的には「過去最強」というほどのドラマチックな展開はない（阿部が御札などの対抗手段を周到に整えて彼らを霊的にガードしていたお陰でもあるだろう）。一応、原田や他のスタッフが「狐憑き」の状態になり、顔付きに異変が生じているとされるが、阿部によって速やかに祓われて事なきを得ており、話の流れ...
続きを読む

和歌山（？）の女性宮司の霊能力者を特定した

イメージ
昨夜、ニンゲンTVに登場した和歌山（？）の女性宮司の霊能力者の後編が公開された。滅茶苦茶気になったので、全力で我が特定力（？）を駆使したが、今ようやく特定できた。疲れた…… orz 前編を観た段階で、原田龍二が浮遊霊にいつの間にか憑かれていたことが発覚。『神島編』以来の肩の不調の原因だったようだが、だとしたら降魔師・阿部吉宏の立場は……。 まあ、数日前、僕は阿部さんは意外と「討ち漏らし」はあるんじゃないかという説を「 ニンゲンTVのヤバい心霊映像で気分が悪くなった……（その 2） 」という記事でも述べたりしていたので、霊能力者としては「感知能力が戦闘能力よりも劣る」タイプなのかなとは思っていた。 原田のヨイショと、天野ディレクターの良くも悪くも優秀な演出・編集によって、阿部さんが完全無敵の守護神（いわばオリヴァー・カーン）のように扱われているが、世には霊能者は他にも存在し、その中で阿部さんが完全無欠なのかというとそういうわけでないと思うし、本人も結構、そのあたりは謙虚な発言をしている。だが、ニンゲンTVの番組の演出上、これまで阿部さんを他の霊能者と比較するような場面がなく、ただ、非能力者である他のメンバーから唯一絶対的な能力者存在として扱われてしまっていただけだ。 阿部さん加入前に、ニンゲンTVがコラボをしていた凄腕霊能者の山口彩さんが好例だが、阿部さんが自身で謙虚に述べているように「 上には上がいる 」というのが本当のところだと思う。ただ、そういったプロ中のプロとして活躍中の霊能者の人たちだと、廃村・廃墟といった心霊スポット巡りの撮影に参加してくれるようなフィジカル的にもタフな人材は（阿部さんを除いて他に）見つけることは難しいように思われる。 原田の亡き祖母との再会の仕方に関する回答や、霊的な世界に関する見解など、この宮司は、（一霊四魂や言霊など）神道寄りながら、かなり良い指摘の仕方をする方だったと思う。神道なのに、最後は仏教的な輪廻転生観に基いて語っていたのも印象的だった。
続きを読む